戴璐和林黛西的研究表明高管存在事前尋租動機，員工持股計劃實施之前的企業盈余管理程度與高管認購比例呈顯著正相關關系，員工持股計劃實施后，高管為實現利益最大化可能繼續進行盈余操縱。陳大鵬等、宋常則指出員工持股計劃的實施誘發了管理層通過增加應計盈余操縱的行為討好員工的動機，導致企業財務信息質量降低，會計師事務所對于實施員工持股計劃的企業更傾向于提高審計收費。

N輕導和召刀肖的研究則表明員工持股計劃代表中小股東的股權參與，員工持股計劃有利于通過中小股東參與治理形成對企業的有效監督，進而抑制應計盈余操縱行為。員工離職傾向。員工持股計劃使員工有權分享企業剩余收益，并以所有者的身份參與企業經營活動，能增強員工的心理歸屬感和主人翁意識進而提高員工忠誠于企業的意愿，是企業吸引和留住核心人才的重要手段。

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