大部分縱向并購都是在橫向并購之后才開始，并成為第二次并購浪潮中的主要形式，如汽車產業在本次浪潮中主要就是大量的縱向并購，這說明縱向并購與橫向并購之間有著某種必然的聯系。是什么推動企業開展縱向并購？為何大部分縱向并購是在橫向并購之后？

縱向并購是出于降低交易成本的考慮，縱向并購無論是前向進入批發經銷環節，還是后向進入原材料或者零部件制造領域，都是為了降低生產經營中的交易成本。首先我們考察通過前向合并（一體化）進入批發經銷環節。第一次并購浪潮期間涌現出一大批大型企業，這些企業需要快速地通過市場消化他們的產能。理論上，制造廠商可以繼續通過獨立的商業機構進行銷售，進而節省自身在這些環節的投入。

而這正是商業機構的優勢所在。但這些中間商的優勢也是有限的。更為重要的是，隨著行業競爭的加劇，銷售領域也 ……