我今天主要分析中國當前的宏觀經濟形勢，以及下一階段的政策走勢。我要講四個問題：第一，簡要分析全球經濟和金融市場。第二，簡要概括當前中國經濟的外部環境。第三，梳理中國經濟增長面臨的諸多挑戰。第四，展望2023年的宏觀政策，這里面也包含我們的政策建議。

首先，簡要分析一下全球經濟和金融市場。

在宏觀經濟方面，第一個判斷是，隨著主要國家對疫情防控的措施開始弱化，新冠疫情對于全球經濟增長和供應鏈穩定的沖擊正在逐漸消退。第二個判斷是，美國的通貨膨脹率已經觸頂，但是仍將在高位盤整較長時間，本輪美聯儲加息周期可能在明年上半年結束。第三個判斷是，關于大宗商品，一方面俄烏沖突依然在持續，另一方面全球經濟增速在2023年下降的前景會壓制大宗商品價格上漲。作為上述三個判斷的集合，我們認為全球經濟已經開始進入新 ……