旅游業作為典型的敏感性行業，受疫情影響很大，2021年國內旅游業震蕩復蘇，2022年嚴峻的疫情形勢使得旅游業復蘇進程受挫，國內旅游收入及出游人次不及2021年，出入境旅游基本處于停滯狀態。

旅游發債企業以國有企業為主，整體融資規模在信用債市場占比較小，2021年和2022年1－9月，旅游發債企業債券融資呈凈流入狀態，行業整體虧損。

短期看，隨著國家防疫政策不斷優化和出行政策的調整，商旅、家庭休閑度假需求將逐步恢復。中長期看，旅游業作為國民經濟戰略性支柱產業的地位不會動搖。隨著人均可支配收入的持續增長、假期及政策紅利繼續釋放，居民旅游意愿保持高位以及交通等配套基建持續完善，旅游行業長期發展前景較好。聯合資信對旅游行業的信用展望為穩定。

一、行業運行狀況

旅游業作為典型的 ……