企業的核心目的是創造價值。企業戰略的的作用是通過道路選擇、輕重平衡、前后排序來實現價值最大化。

那么，ESG——企業在環境、社會和治理中的責任——在國內一般統稱“企業的社會責任”，和企業戰略又有什么關系呢？

從財務的角度上看，企業的價值來自于投資回報率和投資規模的增長。

如果投資回報率高、增長空間大，企業的價值就很大，像蘋果、谷歌、特斯拉、阿里、騰訊、寧德時代都是這一類的企業。

如果投資回報率高、但增長空間有限，企業的價值就只能是優良，但不會像第一種那樣一騎絕塵，形成巨無霸式的巨頭。這種企業在近些年被人冠名“隱形冠軍”——是細分行業的全球龍頭，在德國有，中國有，美國、日本都有不少。

如果投資回報率低，無論增長空間是大還是小，企業的價值都不會很高。如果投資回報 ……