一、行業競爭格局新變化，運營商云與互聯網云各有優勢

1.1經營范圍：運營商具備天然資源優勢，中國特色發展路徑顯著

由于北美云計算行業發展整體領先中國5-10年，市場研究國內云計算行業時通常會復盤和借鑒北美發展路徑，并推測國內云計算基礎設施廠商仍將復制海外的競爭格局，即：強者恒強、馬太效應持續。但我們認為國內市場與海外營商環境差異顯著，雖然阿里云行業龍頭地位穩固，但第三方云、華為云、運營商云等“后起之秀”在不同發展階段均有快速趕超之勢，動態競爭格局較海外更分散。同時，由于我國云計算仍處于早期發展階段，不確定性強，產業鏈長，且參與者多，建議持續關注競爭格局變化帶來的廣泛投資機會。除去中美實體經濟發展情況、IT與云化基礎設施及技術儲備等歷史發展階段性差異，最本質與直接的差異體現在經營范圍限制。 ……