提升國有企業直接融資能力，提高國有資產證券化率——循著上述目標，以廣東、江西、四川、河南等為代表的地方國資，近年來在A股市場上掀起了“買殼熱潮”，不惜重金連續收購上市公司平臺。

理想雖美好，現實卻殘酷。從2022年退市的東方網力到即將退市的*ST奇信（1.640，0.00，0.00%）（002781），國資并購標的相繼暴雷甚至退市，揭示了買殼交易的另一面：部分地方國資投入了大量的資金和資源，卻因種種原因踩雷，釀下出讓方、接盤方、投資者“三輸”的局面。

“出錢出力”的地方國資，顯然是最大輸家。以新余投控為例，其最初入主奇信股份（*ST奇信前身），原計劃以此為平臺進行產業整合與升級，同時也是對江西省《深入推進企業上市“映山紅行動”工作方案》的積極響應。然而，由于在收購交易前，未對奇信股份過往 ……