什么是資產證券化呢？

我們先以住房抵押貸款為例。

對銀行來說，這些貸款叫做信貸資產，未來貸款人要歸還貸款的本金和利息，因此這些信貸資產會形成未來的現金流入。

那如果銀行現在需要現金了，該怎么辦呢？

如果采用資產證券化的方法，就可以這樣處理：銀行可以把一部分信貸資產的所有權出售給一個信托計劃，信托計劃就擁有了這些信貸資產，當然也就擁有了未來的現金流。然后信托計劃以這些信貸資產所產生的未來現金流作為償付支持，發行證券化產品賣給投資者，并且在證券化的過程中對未來的現金流進行分級重組。

常見的分級方法是按照支付的優先次序分為優先級證券、夾層證券和權益級證券。

其中優先級和夾層證券由證券公司作為承銷商推銷給機構投資者。權益級證券一般由商業銀行自己持有，然后由 ……