老吳一直認為，混改本質上就是一項并購活動，只不過它是發生在國有股東與民營投資者之間的并購活動，結果是在企業層面形成了交叉持股、相互融合的狀態。

但是，在“亞布力中國企業家論壇2019年夏季高峰會”上，中國并購公會創始會長王巍認為說：“很多人說并購就是混改，這是完全錯了。混合所有制改革和并購有相像之處，但差距很大。”

那么，兩者的差距在哪里呢？

他解釋道，首先，兩者重心不一樣。并購的重心在于提升企業價值，混改的重心是調整所有制。按照國資委的文件，混改目的是發揮國有企業的經營方式、發揮國有資本能力，等等。國資委的文件和解讀，都是談用民營企業來參與國有制改革，是提升國有企業的效率和資本的使用率。

他還說，這事實上肯定了民營企業要更好。因為國有企業如果是低水平，當然不可能用更 ……